| Descrizione |
| Questo Etf replica all'inverso l'andamento dell'indice azionario DJ Stoxx 600. Un deprezzamento dell'indice delle blue chips della zona euro del 2% comporterà un apprezzamento prossimo al 2% dell'Etf e viceversa. Consente di realizzare una strategia ribassista (short) sul mercato europeo. Può essere utilizzato indifferentemente per strategie direzionali ribassiste o per effettuare strategie di copertura di un portafoglio azionario. L’Etf risulta premiante anche nelle fasi laterali in quanto l’indice riconosce un guadagno rappresentato dagli interessi. Queste caratteristiche ne fanno uno strumento utile per essere utilizzato sia nelle strategie di medio lungo, sia in quelle di breve periodo. |
| Sintesi |
| L'Etf Short permette, attraverso l’acquisto di un singolo strumento, di assumere una posizione ribassista sul mercato azionario dell'intera Europa. E’ adatto a chi abbia una visione ribassista sul mercato o a chi desideri hedgiare parzialmente o completamente il proprio portafoglio titoli senza doverlo disinvestire. |
| Indice sottostante |
| L'indice SGI Europe Short Strategy Europe replica in maniera perfetta e speculare (invertendo il segno) la performance dell'indice di riferimento del mercato azionario europeo Stoxx 600. Consente quindi guadagnare la performance negativa dell’indice esponendo però l’investimento a perdite nel caso di un mercato rialzista. Questo indice incorpora anche gli interessi ottenuti sulle disponibilità in denaro liquido detenute nel fondo. Il valore del fondo beneficerà quindi di un guadagno addizionale rappresentato dagli interessi: in particolare all’investitore sarà riconosciuto un tasso di interesse pari a due volte il tasso privo di rischio Eonia (Euro OverNight Index Average), ossia il tasso di riferimento del mercato interbancario per i finanziamenti overnight. A questi vanno detratti i costi per il prestito titoli che lo strumento paga per la copertura delle posizioni corte. |
| Strategia |
L'Etf nasce per assumere una posizione short sull’indice del mercato azionario europeo DJ Stoxx 600. Si rivolge quindi a chi abbia una visione ribassista sul mercato e voglia speculare al ribasso evitando di dover ricorrere a strumenti derivati. Un ulteriore utilizzo dello strumento è finalizzato ad adottare strategie di copertura del proprio portafoglio azionario. Chi avesse la necessità di neutralizzare completamente o parzialmente gli effetti negativi di eventuali ribassi del mercato può acquistare questo Etf. Così facendo l’eventuale perdita registrata dal portafoglio azionario verrà compensata (in parte o completamente, dipende dal controvalore investito nell’Etf e dal grado di correlazione tra Etf e titoli detenuti) dal guadagno realizzato dall’Etf. Successivamente, quando l’investitore riterrà oramai superata la fase ribassista dei mercati, potrà chiudere la posizione ribassista vendendo l’Etf e tornando quindi a beneficiare completamente delle performance dei propri titoli. Il vantaggio di questa strategia è quella di neutralizzare le performance ribassiste del mercato attraverso l’acquisto di un singolo prodotto: il tutto senza dover disinvestire le posizioni in essere evitando di andare incontro a ingenti costi per la vendita di numerosi strumenti.
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| Fattori di rischio |
Questo Etf è uno strumento che permette di assumere una posizione ribassista su uno tra gli indici più significaivi del Vecchio continente. Di fatto il sottostante è il DJ Stoxx 600, quindi l’investitore domestico è esposto, anche se in maniera parziale, nei confronti del rischio di cambio ed in particolare verso franco svizzero e sterlina inglese. A differenza degli strumenti long, questo Etf, almeno in teoria, dovrebbe risentire positivamente dell’avvio di un periodo di recessione economica o più semplicemente di una stretta monetaria da parte della Bce quando l’accesso al mercato del credito da parte delle aziende diviene più costoso.
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