| Descrizione |
| Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite è un fondo a gestione passiva che replica l’andamento del DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite, un indice che rende accessibile anche per l’investitore retail una strategia usata dagli investitori istituzionali. L’investimento permette infatti di puntare sull’indice DJ Euro Stoxx 50 combinato ad una particolare strategia con opzioni che garantisce una performance superiore al singolo indice nel caso di periodi di stallo o cali delle borse. |
| Sintesi |
| Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite è un Etf di strategia che garantisce una performance superiore al singolo indice nel caso di periodi di stallo o lieve calo delle borse. |
| Indice sottostante |
Il DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite è un indice creato dalla Stoxx che incorpora la strategia definita “BuyWrite”, conosciuta fra gli operatori finanziari anche come strategia “CoveredCall”.
Questa strategia abbina all’investimento sul benchmark di riferimento (in questo caso il DJ Euro Stoxx 50) la vendita di un'opzione call sull’indice stesso con scadenza un mese e un prezzo di esercizio (strike) posto al 5% al di sopra del valore dell’indice. Ogni mese, alla scadenza dell’opzione, viene automaticamente venduta una nuova opzione call con scadenza un mese e un prezzo di esercizio (strike) al 5% out-of-the-money.
Vendendo ogni mese la call, se l’indice è cresciuto meno del 5% si guadagna la differenza tra lo strike e la quotazione dell’indice. Nel caso di un calo, invece, si riduce la perdita.
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| Strategia |
L’adozione sistematica di questa strategia (posizione lunga sull’indice e contestuale vendita di opzioni call con strie superiore al 5%) permette di generare un rendimento superiore a quello dell’indice DJ Euro Stoxx 50 nel caso di mercati neutrali o leggermente rialzisti/ribassisti. La strategia porta, infatti, a un apprezzamento del prodotto non solo in funzione della crescita del DJ Euro Stoxx 50, ma anche in virtù dell’incasso del premio per la vendita dell’opzione call.
Evidentemente la strategia risulterà meno redditizia nel caso di rialzi mensili superiori al 5% durante il mese di vita dell’opzione. L’investimento appare quindi da preferirsi nelle fasi laterali del mercato o leggermente ribassista quando la strategia BuyWrite dovrebbe aumentare i rendimenti attesi dall’indice di riferimento
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| Fattori di rischio |
| I rischi derivanti da questa tipologia di investimento sono quelli tipici degli Etf che investono sull’indice di riferimento del mercato europeo, il DJ Euro Stoxx 50. L’Etf investe esclusivamente su titoli dell’area euro, per cui l’investitore domestico non è esposto direttamente al rischio di cambio. Eventuali rialzi dei tassi di riferimento tendono a penalizzare il rendimento in questa tipologia di strumento finanziario, anche se gran parte delle aziende che rientrano in questo investimento operano su scala multinazionale e non sono caratterizzate da un elevato indebitamento, per cui eventuali mosse restrittive avranno impatti meno rilevanti rispetto ad altre forme di investimento. La particolare strategia sottostante l’investimento relativa alla componente opzionale tende invece a penalizzare i rendimenti nel caso di forti rialzi dell’indice sottostante, quando il rendimento è in particolare superiore al 5% su base mensile. |
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