| Descrizione |
| Questo Etf replica l’indice iTraxx Europe Sub Financials 5-Years TRN Short che misura il rendimento per un compratore di protezione (credit protection buyer) attraverso contratti CDS (Credit Default Swap) iTraxx Europe Subordinated Financials di più recente emissione che abbiano una scadenza di cinque anni al momento della data di inizio della transazione. L’indice quindi riflette una posizione corta detenuta su un portafoglio virtuale di credit default swap iTraxx con la restante parte investita al tasso EONIA. Il reinvestimento è effettuato su base giornaliera. Una sostituzione che aumenti il livello di rischio di credito nel portafoglio comporterà un calo del livello dell'indice qualora gli altri fattori rimangano costanti. Allo stesso modo, una sostituzione che faccia diminuire il livello di rischio di credito del portafoglio comporterà un aumento del livello dell'indice. La valuta di denominazione del comparto è l'euro. I dividendi eventualmente staccati vengono direttamente reinvestiti nell'ETF (Total Return). |
| Sintesi |
Consente un investimento indirettamente legato a 25 soggetti di riferimento "financials". E' indicato all'investitore che abbia intenzione di cercare un rendimento superiore a quello offerto dai tradizionali titoli di stato.
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| Indice sottostante |
| L'indice iTraxx Europe Sub Financials 5-Years TRN Short rappresenta una strategia di acquisto di protezione contro il rischio di credito connesso all'investimento in titoli di debito/obbligazionari emessi da un insieme variabile di enti societari. La performance di questa strategia è legata alla percezione di un rendimento monetario (tasso EONIA), al pagamento di flussi periodici relativi all'acquisto della suddetta protezione e all'eventuale percezione di benefici compensativi in caso di materializzazione di eventi negativi riguardanti il merito di credito dei componenti. L'indice è composto dal debito subordinato di 25 soggetti di riferimento Financial appartenenti all'indice iTraxx Europe. Gli enti societari inclusi nell'indice di riferimento devono essere valutati investment grade (rating pari o superiori a BBB-/Baa3/BBB- (Fitch/Moody's/S&P)). Viene data priorità agli enti sui quali sono stati scambiati i volumi più elevati di CDS nei sei mesi precedenti alla selezione. |
| Strategia |
| Lo strumento appare adatto a investitori che siano interessati ad investire nel mercato obbligazionario puntando sulla componente di rischio di alcuni titoli di debito su società finanziarie, rischio misurato dall’andamento dei contratti CDS. L'investimento consente attraverso un singolo acquisto di accedere a un paniere di emissioni abbastanza diversificato. I dividendi eventualmente staccati vengono direttamente reinvestiti nell'ETF (Total Return). |
| Fattori di rischio |
| Un aumento della rischiosità percepita e quindi dei CDS su questi titoli di debito fa diminuire il livello dell’indice, e viceversa. Si ricorda che il debito subordinato è quello che in caso di liquidazione di una società non viene rimborsato in via prioritaria. Sulla dinamica dei CDS incide anche la possibile revisione al ribasso del rating di credito delle varie società presenti nel paniere. Nessun rischio cambio. |
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